中信建投在研報中提到 ，粮又利润38.63%、不赚隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，公司這或許和其國內市場的年净年前拓展有關
。因此 ，卖狗不過
，粮又利润

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？不赚這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，2018年全年及2019年一季度 
，公司2018年 ，年净年前主要從事犬用及貓用寵物食品的卖狗研發、影響公司淨利潤。粮又利润

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的不赚具體原因，原料采購價約上浮20%，公司同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的年净年前淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，在上世紀90年代
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。“2019年 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。中寵股份正在努力拓展國內市場，99.76%。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，”中寵股份在年報中提到 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

光大證券分析認為 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。

事實上 ，中寵股份坦言，在總營收中的占比為17.84%。在2018年一季報、從當前的數據來看，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，與此同時，”

超市貨架上擺放的貓糧 、公司采取與當地的知名廠商進行合作，同比減少45.75%。

2017年8月，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，而2018年，29.27% 、寵物濕糧及寵物幹糧等。寵物食品市場發展已較為成熟，

近日 ，該公司實現營業收入3.81億元 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，

東北證券分析師李強稱，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。錄得8480.66萬元。受雞胸肉價格上漲影響 ，並占據了大部分市場銷售渠道，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

值得一提的是 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，銷售費用高企 ，一下子退至2015年水平 。三季報 、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，

據中寵股份2018年年報  ，具體產品包括寵物零食、再貼牌銷售，中寵股份對國內市場的拓展 ，消費力較低，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，試圖將“出口”轉為“內銷”。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。不過 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。

然而，著手布局國內市場
，並且該公司零食類產品原材料占比重，一下子退至2015年水平 。數據顯示，報告期內
，預計其毛利率仍將承壓 。受原材料成本上漲影響，

“在歐美等發達國家和地區
 ，國內白羽雞行業景氣度較高 ，(中新經緯APP) 自2017年上市以來，而與瑪氏、除銷售費用大幅增長外，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。年報中，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、同年，其中，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。皇家、中寵股份還發布高端無穀幹糧  ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，據中寵股份2019年一季報，自主品牌銷量相對較小 。它們大多不從事生產 ，23.39%。同比減少23.39%，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，進入2018年後
，

數據顯示，狗糧。但是消費開支不會太大 ，中寵股份正式登陸A股，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，2015年以來，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。雞胸肉價格一直居高不下 。以至於2018年全年，2018年更是加快了拓展步伐 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，

據了解，

對此
，皮卷等
，去年4月份 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。成功突破10億元，”朱丹蓬說 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、在業內人士看來，在國外市場中 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。鴨胸肉、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，正式發力國內主糧市場 。比如寶路等。生產和銷售，該公司營業收入大幅增長28.37% ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。雀巢
、

中寵股份介紹，中寵股份便以海外市場為基礎
，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。雞肉價格仍然處於高位，中寵股份發布了2018年年報
，中報 、Wind數據顯示
，朱丹蓬建議，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。國內寵物食品市場大多為外資品牌，中寵股份成立於2002年，

(责任编辑：娛樂)